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德厚资本游说社保基金入股

发布时间:2019-06-13 09:12:55 编辑:笔名

德厚资本游说社保基金入股

本报 胡金华 上海报道

冬天来了,众多私募股权基金开始“南迁”上海准备过冬!

11月7日,在天津成立不到半年的德厚资本宣布,将投资总部落户在上海,而且开始将投资重点聚焦在通过大宗交易或协议转让的方式参股或直接收购上市公司。据德厚资本执行合伙人黄浩透露,德厚资本还在努力争取吸引社保基金参股,该基金主席伊安·莫林正与全国社保基金理事会理事长戴相龙积极沟通,寻求与社保基金合作的可能,希望借助社保基金的实力获得更多的资源和投资渠道。

“其实这并不意味着我们不再投资实体经济,但是现在国家宏观经济正处于转型期,国内资本市场也大幅缩水,我们发现通过这样的方式更能找到上市公司的财务投资和产业投资机会,而且可以规避实体经济的投资风险。”11月16日,黄浩接受本报专访时表示。

本报调查了解到,这样的私募股权基金并非只有德厚资本一家,近几个月里,一些总部设立在天津的私募股权基金纷纷开始将投资总部迁移到上海,在资本市场上寻找新的投资目标。

私募社保基金

今年6月5日,全国社保基金理事会正式对外宣布,经国务院批准,财政部、人力资源和社会保障部同意全国社保基金投资经发改委批准的产业基金和在发改委备案的市场化股权投资基金,总体投资比例不超过全国社保基金总资产(按成本计)的10%。

据了解,截至去年年末,全国社会保障基金权益4140亿元,加上受托管理的行业统筹基金和个人账户中央补助资金,基金总资产市值5162亿元。以此推算,超过500亿元的社保基金可投资于产业投资基金和市场化股权投资基金。

“在私募股权投资进入冬季的时候,几乎每一家私募基金都希望社保基金能够参股成为LP(有限合伙人)。”11月17日,上海一家私募基金股权投资部总经理郭荣告诉本报。

他分析称,尽管仅社保基金一项在去年股市大牛的时候投资收益达到8%,但是在今年前三季度审计署公布的五项社保基金投资收益却只有2.1%,可以看出和去年相比,社保资金的投资收益率已经大幅下降,现在资本市场大幅缩水,寻找更多的投资渠道也是社保基金急于要做的一件事情。

郭荣表示,现在社保基金参股私募股权基金在政策上门槛降低,只要一家人民币私募股权基金上报给社保基金理事会,如果以往的投资业绩表现不错,即可有望获得一定的社保基金。

“但是,事实上却并非每一家私募股权基金都能够从社保基金的金库中拿到金子。”普华永道金融机构合伙人林同文接受采访时表示,尽管社保基金可以有500亿的真金白银流向私募股权基金市场,但是对于单个机构来讲,其资本实力、投资资源、投资业绩都会成为社保基金考量的标准,稳健的投资收益才是社保基金投资的首要标准。

据了解,目前社保基金投资于市场化的人民币私募股权基金已经有两只,分别是鼎晖投资(CDH Investments)和弘毅投资(Hony Capital),但是这两只基金分别有国资委和中金公司的背景,才得以率先尝得“头啖汤”。

而据黄浩透露,德厚资本的阵容不容小觑,原中国证监会主席周道炯担任该公司的首席顾问,国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌担任顾问,此外,国际银行业联合会主席伊安·莫林担任德厚资本基金主席,他率先投资5000万美元入股该基金,且伊安·莫林和社保基金理事会理事长戴相龙是好友,所以现在德厚资本所缺的只是投资业绩。

二级市场投资机会出现

通过二级市场上大宗交易和协议转让股权,或许可以让私募股权基金找到一个较为安全的避风港。

11月18日,德厚资本给本报的一份数据显示,若以10月24日的收盘价格计算,即使按二级市场市值计算,私募股权基金出资不超过1.1亿就可以在79家上市公司中选择一家成为其大股东,而出资5000万元,可以在449家上市公司中选择一家成为其第二大股东。而大宗交易自10月6日至11月6日,上交所数据显示,有45家上市公司共计14.3亿元的股权通过大宗交易实现转让。

黄浩表示,从中可以看出已经有私募股权基金已经参与到这种交易中去,这种投资有别于二级市场上的买卖股票,在选择上市公司股权协议转让的时候,私募股权基金会从公司基本面、财务指标、管理团队、评价投资接入成本、行业选择等多方面去考量。

“实体经济出现下滑,私募股权基金再投资于未上市公司股权无异于自杀,所以上述方式还是值得私募股权基金去进入的。”11月18日,麦理基金投资合伙人丘立平表示。而他也表示,在监管机构已经放缓未上市公司IPO进程的时候,对于已经投资的私募股权基金来说,这个冬天会显得异常漫长。

在私募基金已经开始转换投资战场的时候,也了解到,上海的金融要素中心开始显现出独特的优势,一些总部注册在天津的私募股权基金都将投资总部“迁徙”到了上海,而且上海已经开始给予这些新落户的私募股权基金以政策和资金支持。

11月19日,上海浦东陆家嘴功能区管委会主任顾晓鸣接受本报采访时称,陆家嘴功能区对于落户的私募股权基金,将从寻找办公场所、税收优惠、住房补贴、人才吸引资金等多方面给予支持。

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